索羅斯看美國金融危機全球央行對美國金融風暴嚴陣以待，9月18日共同挹注貨幣市場近3,000億美元資金，力圖平息這場自1920年代以來最嚴重的流動性危機。但拆解了幾個不定時炸彈的引信，接下來會引發效應，尚難預料遺症，國際投資專家索羅斯(George Soros) 對這波危機有獨到的見解，以下即是他的觀察。
這波危機與昔日數次危機的差異 更有說服力的是，這次的危機不只限於金融市場的一部分，而是已席捲整體的金融體系。隨著每天每天過去，更多的證據顯示，這波危機無法成功通過測試。市場自行發展，讓金融主管機構無法控制，中央銀行已成功將資金注入金融體系，但從銀行流到經濟的信用已經受到前所未有的嚴重打擊，時間也比以往久得多。這是大蕭條以來國際金融體系首次接近真正的崩解，是這次金融危機與之前數波危機最大的不同之處。
這波危機與之前數次危機的差異在哪裡？央行與以前一樣都扮演抗衡循環的角色，這一次他們反應很慢，部分原因在於他們可能真心相信次級房貸是孤立的現象，部分原因在於他們擔心道德風險，不論如何，他們都落後趨勢。不過，一旦金融市場的失序明顯將衝擊到實質經濟時，主管機構立刻準備好要提供貨幣與財政的激勵。他們激勵經濟的能力受到下列三項因素所限制︰首先，近年來金融創新已經過度蓬勃發展，有些最近才引進的市場及金融工具已經被證明為不健全，問題正逐漸浮現中。
其次，全世界其他地區持有美元的意願受到影響。這限制了金融主管機構實施抵消循環政策的能力，因為這些政策會引發逃離美元的風潮，同時引起通貨膨脹高漲的隱憂。美國發現自己的處境類似邊陲國家；換句話說，不受爭議而控制體系的優勢已喪失了一部分。
第三，銀行的資本基礎嚴重受損，無法精確掌握風險部位。銀行的優先要務就是降低風險部位，結果他們沒有意願或能力將聯準會的貨幣激勵轉到客戶身上。這三項因素讓經濟趨緩變得無法避免，原本應該是成功的測試最後變成是一個時代的結束。
我所指出的這三項因素與超級泡沫的三項缺失息息相關，讓超級泡沫產生異常大的力量。但是，我們必須小心，不能將過多重心放在超級循環之上。我們不能像雷根總統賦予市場一樣，對超級泡沫賦予魔力。興衰模式並非先天注定或具有強迫性質，興衰模式只是展現金融市場所特有的反射性關係，而且也不是孤立事件。有時興衰模式會變得很明顯，彷彿可以被當成孤立事件來研究。房市泡沫就是如此，但像抵押債權憑證(CDOs)、CDO2s、可交易指數等綜合工具引進，已改變事件的進展。
我們已經發現，超級泡沫變得更加複雜，因為還包含了其他泡沫，也受到許多其他因素所影響。我已經提到一些因素，例如物原料價格上揚、中國崛起等。我在試著重建超級泡沫的歷史時，將會仔細討論。我只是想警告那些將事件進展硬套入既定模式的人，這樣做會碰到很大的困難；他們很容易忽略許多其他的重要因素，正確的方式是讓模式符合事件的進展，我就是這樣產生超級泡沫的想法。摘自《全球央行對美國金融風暴嚴陣以待，9月18日共同挹注貨幣市場近3,000億美元資金，力圖平息這場自1920年代以來最嚴重的流動性危機。但拆解了幾個不定時炸彈的引信，接下來會引發效應，尚難預料遺症，國際投資專家索羅斯(George Soros) 對這波危機有獨到的見解，以下即是他的觀察。
這波危機與昔日數次危機的差異 更有說服力的是，這次的危機不只限於金融市場的一部分，而是已席捲整體的金融體系。隨著每天每天過去，更多的證據顯示，這波危機無法成功通過測試。市場自行發展，讓金融主管機構無法控制，中央銀行已成功將資金注入金融體系，但從銀行流到經濟的信用已經受到前所未有的嚴重打擊，時間也比以往久得多。這是大蕭條以來國際金融體系首次接近真正的崩解，是這次金融危機與之前數波危機最大的不同之處。
這波危機與之前數次危機的差異在哪裡？央行與以前一樣都扮演抗衡循環的角色，這一次他們反應很慢，部分原因在於他們可能真心相信次級房貸是孤立的現象，部分原因在於他們擔心道德風險，不論如何，他們都落後趨勢。不過，一旦金融市場的失序明顯將衝擊到實質經濟時，主管機構立刻準備好要提供貨幣與財政的激勵。他們激勵經濟的能力受到下列三項因素所限制︰首先，近年來金融創新已經過度蓬勃發展，有些最近才引進的市場及金融工具已經被證明為不健全，問題正逐漸浮現中。
其次，全世界其他地區持有美元的意願受到影響。這限制了金融主管機構實施抵消循環政策的能力，因為這些政策會引發逃離美元的風潮，同時引起通貨膨脹高漲的隱憂。美國發現自己的處境類似邊陲國家；換句話說，不受爭議而控制體系的優勢已喪失了一部分。 第三，銀行的資本基礎嚴重受損，無法精確掌握風險部位。銀行的優先要務就是降低風險部位，結果他們沒有意願或能力將聯準會的貨幣激勵轉到客戶身上。這三項因素讓經濟趨緩變得無法避免，原本應該是成功的測試最後變成是一個時代的結束。
我所指出的這三項因素與超級泡沫的三項缺失息息相關，讓超級泡沫產生異常大的力量。但是，我們必須小心，不能將過多重心放在超級循環之上。我們不能像雷根總統賦予市場一樣，對超級泡沫賦予魔力。興衰模式並非先天注定或具有強迫性質，興衰模式只是展現金融市場所特有的反射性關係，而且也不是孤立事件。有時興衰模式會變得很明顯，彷彿可以被當成孤立事件來研究。房市泡沫就是如此，但像抵押債權憑證(CDOs)、CDO2s、可交易指數等綜合工具引進，已改變事件的進展。
我們已經發現，超級泡沫變得更加複雜，因為還包含了其他泡沫，也受到許多其他因素所影響。我已經提到一些因素，例如物原料價格上揚、中國崛起等。我在試著重建超級泡沫的歷史時，將會仔細討論。我只是想警告那些將事件進展硬套入既定模式的人，這樣做會碰到很大的困難；他們很容易忽略許多其他的重要因素，正確的方式是讓模式符合事件的進展，我就是這樣產生超級泡沫的想法。(本文摘自《索羅斯帶你走出金融危機》
